文 | 萬點研究，作者 | 曦一，編輯 | 漁夫
近期，主板IPO企業宏業基更新了注冊稿，其業績已經達不到新的主板上市標準。在此背景下，宏業基能否依靠過渡的銜接政策成功上市？
業績方面，宏業基2024年第一季度雖然業績回暖，但主要受非經常性損益影響較大。并且，宏業基預計的2024年上半年業績，也不如2021年和2022年同期。
另外，宏業基雖然將被暫停業務資格的大華會計師事務所（下稱“大華所”）更換，但新的會計師事務所也有不少“看點”。
截至發稿，關于宏業基董秘的“時空悖論”，萬點研究依舊沒有多少頭緒。
“時空悖論”如何解？
宏業基主要從事地基基礎工程施工服務，包括樁基礎工程、基坑支護工程等。
2021年6月，宏業基披露首份IPO申報稿，該申報稿報告期為2018年至2020年。其中2018年，宏業基第一大客戶為恒大地產集團，相關收入為2.98億元，占宏業基營業收入的32.28%。另外2019年，恒大地產集團為宏業基第四大客戶，相關收入為1.23億元，占宏業基營業收入的11.70%?；蛞虼?，隨著恒大地產集團債務風波發生，宏業基被監管層頻頻問及有關恒大的問題。
除了恒大這個“熱點”外，宏業基還踩中了大華所這個“熱點”。
2023年8月，宏業基在注冊制下IPO過會，并于2023年12月提交注冊。本以為將風平浪靜，但2024年5月10日，江蘇監管局披露了對大華所的行政處罰決定書。罰單顯示，因大華所對金通靈2017年至2022年年度財務報表審計時，未勤勉盡責，所出具的審計報告存在虛假記載，依照《證券法》相關規定，江蘇證監局責令大華所改正，并暫停大華所證券業務6個月，并罰款合計4402.08萬元，三位涉事注冊會計師合計被罰款270萬元。同時，深交所對大華所公開譴責，實施6個月暫不受理其文件的“資格罰”。
有意思的是，萬點研究今年9月23日翻查時，宏業基在深交所官網顯示的會計師事務所還是大華所。但根據更新后的注冊稿可知，宏業基早已將會計師事務更換成容誠會計師事務所（下稱“容誠所”），并且容誠所在2024年6月21日出具《驗資復核報告》。
資料顯示，容誠所今年也有不少“故事”。9月19日，中國證監會寧波監管局發布關于對容誠所及注冊會計師占鐵華、欒艷鵬、熊明峰、許瀝文采取出具警示函監管措施的決定。經查，容誠所作為博菱電器的審計機構及簽字注冊會計師，在審計項目執業過程中存在五大問題：一是關聯方及關聯交易審計程序執行不到位；二是預付賬款審計程序執行不到位；三是應收賬款審計程序執行不到位；四是管理費用審計程序執行不到位；五是內部控制風險評估程序執行不到位。
9月12日，廈門證監局官網公布了對國金證券和容誠所出具的警示函，涉及羅普特IPO。
容誠所今年因IPO項目而受罰的事項不算少。比如，因在審計中興新材的過程中，對違法行為核查不到位。容誠所被上交所予以監管警示；因科利德存在造假行為，而容誠所未充分核查研發費用歸集的準確性和成本核算的準確性。容誠所被上交所予以監管警示；因容誠所在擔任方大智源申報會計師過程中，未對發行人關聯交易情況進行充分核查驗證，導致招股說明書（申報稿）、 審計報告、首輪問詢回復中關聯交易相關信息存在遺漏；在深交所問詢后，容誠所仍未充分核查發行人與關聯方之間的關聯交易情況，發表專業意見不審慎。對此，深交所上市審核中心決定對容誠所書面警示。
另外，證監會8月30日公告顯示，證監會終止對容誠所等4家中介機構調查。此前，證監會與紫晶存儲欺詐發行、信息披露違法違規行為中涉嫌未勤勉盡責的容誠所等4家中介機構簽署了承諾認可協議。根據協議，4家中介機構共計交納約12.75億元承諾金。
回到宏業基近期更新的注冊稿。該注冊稿仍顯示，宏業基董秘徐海紅2003 年 4月至 2005年 4月，任深圳市心靈學府工作室總經理。
但不管是國家企業信用信息公示系統，還是天眼查和企查查均顯示，深圳市心靈學府工作室的成立時間為2005年1月17日。那么在2005年1月17日前，徐海紅是怎么擔任總經理，有關“時空悖論”如何解？
離新上市標準差一截
宏業基IPO受理后還進行了差錯更正，使得財務數據變化較大。會計差錯更正的范圍系對2021年恒大集團、2022年花樣年地產及龍光地產涉及資產的壞賬或減值計提比例進行調整。
比如差錯更正后，宏業基2021年凈利潤由9096.34萬元縮水至5255.99萬元，其2022年凈利潤由8433.58萬元縮水至7741.32萬元。
目前數據來看，宏業基2021年至2023年營業收入連續下降，分別為14.69億元、12.29億元、10.9億元。其歸母凈利潤分別為5255.99萬元、7771.01萬元、7693.01萬元。
需要指出的是，宏業基的業績數據離新上市標準差一截。
宏業基選擇的上市標準為，“最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于 6,000 萬元，最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于1億元或者營業收入累計不低于10億元?！?/p>
2024年4月12日，深交所將該標準修改為，“最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于2億元，最近一年凈利潤不低于1億元，最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于2億元或者營業收入累計不低于15億元?！?。關于修改的原因，深交所在公告中表示，為進一步突出主板大盤藍籌定位，提升上市公司穩定回報投資者的能力。
另外，深交所官網顯示，上市標準中的“凈利潤”是以扣除非經常性損益前后的孰低者為準。從該口徑來看，宏業基最近一年歸屬于母公司股東的凈利潤扣除非經常性損益前后孰低為7,352.02萬元，離1億元還差了一截。
不過，深交所官網也顯示，“已經通過本所上市審核委員會審議的擬上市公司，適用原規則第 3.1.2 條規定的上市條件。”宏業基仍適用此前的上市條件。
關于從目前經驗來看，已經過會的IPO企業若不符合最新上市規則，其獲得批文的情況，某知名券商高管對萬點研究表示，如果和新規則差距大的，尤其是業績下滑的話，可能會出現拖延情況。如果差距不大的，則看形勢和溝通。
2024年第一季度，宏業基在營業收入為2.4億元，同期相比小幅上升1.28%的情況下，其歸母凈利潤卻同比增長30.07%，為2370.16萬元。從數據來看，宏業基歸母凈利潤受非經常性損益影響較大。
某會計師事務所合伙人對萬點研究表示，非經常性損益是指公司發生的與經營業務無直接關系，或是雖與經營業務相關，但由于其性質、金額或發生頻率，影響了真實、公允地反映公司正常盈利能力的各項收入、支出。
從扣非后歸母凈利潤角度來看，宏業基2024年第一季度僅同比增長10.59%。宏業基的非經常性損益主要是訴訟事項二審勝訴導致計提的預計負債轉回增加營業外收入404.42萬元。
宏業基預計2024年上半年歸母凈利潤同比增長4.61%至12.08%，扣非后歸母凈利潤同比增長0.55%至8.23%。哪怕是最高值，也比第一季度的增速要低。
未決訴訟方面，注冊稿顯示，中安建設（深圳）有限公司和楊仕平作為原告，其將宏業基告上法庭，請求法院判令被告向原告支付工程款463.87萬元及利息4.78萬元。截至本招股說明書簽署日，該案尚在一審審理中。
違法違規方面，宏業基在2023年12月被有關部門罰款10萬元。原因是，宏業基作為廣州市南沙自貿區慶盛樞紐區塊東涌大道篤學路“南沙濱海花園二十二期項目一區土石方及基坑支護工程”的施工單位,在未與燃氣經營者共同制定《燃氣管道專項保護方案》,未采取相應的安全保護措施的情況下,使用機械設備進行錨索鉆探施工時（沿45度斜角向地下鉆探）,造成管徑 De200（外徑2cm）的市政中壓燃氣管道毀損,導致燃氣泄漏。
