2026年一季度，木薯淀粉現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)強勁上漲態(tài)勢，季末價格攀升至2025年以來的最高水平。受外盤價格持續(xù)走高、國內(nèi)供應(yīng)收緊以及下游剛性需求支撐等多重因素影響，木薯淀粉價格一路飄紅。數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，青島港越南粉主流成交價已漲至3800-3920元/噸，較1月初大幅上漲660元/噸，漲幅達20.63%，同比漲幅更是高達35.20%。

推動一季度木薯淀粉價格上漲的主要因素包括進口成本上升和供應(yīng)收緊。從成本端來看，2025/26年度東南亞木薯產(chǎn)量同比減少，導(dǎo)致原料價格持續(xù)攀升。3月份，受中東地區(qū)運力受限和運費上漲的影響，木薯收購難度進一步加大，推動價格加速上漲。據(jù)統(tǒng)計，一季度越泰木薯價格累計漲幅超過30%。供應(yīng)方面，由于原料木薯供應(yīng)不足，國際木薯淀粉工廠普遍采取間歇性生產(chǎn)或階段性停產(chǎn)措施，導(dǎo)致國際市場供應(yīng)量有限，工廠普遍存在挺價心態(tài)。

國內(nèi)市場同樣面臨供應(yīng)收緊的局面。由于外盤價格持續(xù)上漲，國內(nèi)外價格倒掛現(xiàn)象加劇，貿(mào)易商進口積極性下降，木薯淀粉進口量呈現(xiàn)明顯下降趨勢。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月份國內(nèi)港口木薯淀粉進口量為53.05萬噸，2月份降至35.12萬噸，環(huán)比減少33.79%，同比減少25.99%，預(yù)計3月份進口量將繼續(xù)減少。盡管一季度國內(nèi)港口庫存有所增加，但增速逐漸放緩，截至3月31日，青島港庫存量約為24萬-25萬噸，較1月初增加12.50萬噸。供應(yīng)減少疊加進口成本上升，貿(mào)易商普遍采取挺價惜售策略，進一步加劇了市場供應(yīng)緊張局面。

需求端的表現(xiàn)則呈現(xiàn)分化態(tài)勢。一季度國內(nèi)食品及工業(yè)領(lǐng)域仍處于傳統(tǒng)旺季，但整體需求較2025年四季度有所減少，終端工廠開機率下降。以粉條行業(yè)為例，一季度粉條廠平均開機率為22.15%，環(huán)比下調(diào)8.87個百分點。1-2月份，受終端需求減少影響，粉條廠開機率大幅下滑，月度平均開機率由27.85%降至13.01%，對木薯淀粉的采購需求有限。春節(jié)后，隨著需求階段性好轉(zhuǎn)，粉條廠開機率回升，3月份平均開機率升至25.59%，木薯淀粉需求增加，上半月出現(xiàn)集中采購現(xiàn)象，助推現(xiàn)貨價格上漲。

展望二季度，木薯淀粉市場將面臨機遇與風(fēng)險并存的局面。成本端，東南亞木薯淀粉集中榨季已過，新增產(chǎn)量減少，預(yù)計外盤價格將維持高位，進口成本居高不下將繼續(xù)支撐現(xiàn)貨價格。然而，隨著國際市場需求拉動不足，5-6月份國外工廠挺價心態(tài)可能松動，外盤價格存在下跌可能。供應(yīng)端，由于國內(nèi)木薯淀粉進口依存度高達94%以上，二季度港口階段性少量到貨將使國內(nèi)市場處于去庫存階段。4月中旬，隨著部分貿(mào)易商適量出貨，流通環(huán)節(jié)供應(yīng)或短暫增加，但下旬可能再次收緊。5-6月份，為緩解資金及庫存壓力，貿(mào)易商出貨積極性提高，市場供應(yīng)趨向?qū)捤桑瑢ΜF(xiàn)貨價格形成利空影響。

需求端，二季度食品行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，市場需求較一季度減少。粉條行業(yè)受氣溫升高影響，銷售面臨挑戰(zhàn)，粉條廠開機率預(yù)計下滑，木薯淀粉需求減少。4月中旬，粉條廠將主要消耗前期庫存，下旬或出現(xiàn)階段性補貨現(xiàn)象，但5-6月份階段性停產(chǎn)現(xiàn)象增多，木薯淀粉采購量有限。造紙行業(yè)方面，二季度玉米淀粉價格可能下跌，其替代性增強將削弱木薯淀粉的市場競爭力，終端紙企對木薯淀粉的采購需求預(yù)計減少。綜合來看，二季度木薯淀粉現(xiàn)貨價格或呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢，4月下旬可能因供應(yīng)收緊和需求改善出現(xiàn)小幅上漲，但5-6月份在供應(yīng)寬松和需求疲軟的雙重壓力下，價格或面臨較大下跌空間。