藍思科技在最新發布的財報中，以“承前啟后、戰略升級”八個字，勾勒出企業發展的新藍圖。這家曾以消費電子精密制造聞名的企業，正通過深度布局AI服務器、具身智能機器人和商業航天三大新興領域，完成從傳統制造業向硬科技平臺的跨越。財報顯示，公司2025年實現營業收入744.1億元，同比增長6.46%；凈利潤40.18億元，同比增長10.87%，核心財務指標持續向好，展現出強勁的增長韌性。
傳統業務板塊中，藍思科技憑借AI技術賦能實現提質增效。智能手機與電腦業務作為基本盤，營收達611.84億元，同比增長5.94%，毛利率提升至15.41%。公司通過優化高端機型金屬結構件份額、提升3D玻璃產品附加值，鞏固了在中高端市場的領先地位。智能穿戴與汽車業務則成為新增長極：AI眼鏡業務營收39.78億元，同比增長14.04%，光波導鏡片組裝技術取得突破；智能汽車業務營收64.62億元，同比增長8.88%，核心產品已進入全球頭部車企供應鏈體系。經營質量方面，公司現金流量凈額達114.65億元，資產負債率控制在34.68%，為新興業務布局提供了充足資金支持。
在資本市場運作上，藍思科技通過“A+H”雙平臺戰略強化全球化布局。2025年7月，公司成功在香港聯交所主板上市，募集資金54億港元，國際發售獲462.76倍認購，引入10家基石投資者。這筆資金被用于擴建泰國基地具身智能機器人產能、湘潭園區AI服務器零部件產線升級，以及商業航天領域UTG玻璃技術研發。截至2025年末，公司研發費用達28.71億元，重點攻堅光波導鏡片、航天級UTG、TGV玻璃基板等前沿技術，形成“材料+模具+設備+模組+整機”的垂直整合體系。
新興業務布局中，具身智能機器人領域進展尤為顯著。公司已成為全球最大具身智能硬件制造平臺之一，2025年人形機器人與四足機器狗出貨量突破萬臺，獨家承接北美頭部客戶關鍵模組訂單。通過構建覆蓋多形態機器人的整機研發體系，配合永安園區年產50萬臺產能釋放，該業務有望在2026年實現規模放量。AI服務器業務則依托精密制造優勢，形成“結構件+液冷+存儲”全鏈條產品矩陣：自主研發的液冷板滿足高端服務器散熱需求，SSD固態硬盤已實現批量出貨，HDD機械硬盤玻璃基板完成客戶驗證，成功切入頭部互聯網企業供應鏈。
商業航天領域，藍思科技憑借UTG玻璃技術完成從地面端到衛星端的產品升級。其航天級UTG柔性玻璃厚度僅30-60微米，彎折半徑低至1.5毫米，抗輻射性能達到行業領先水平。該產品已在CES2026展會亮相，并與國內外商業航天企業開展聯合研發，為衛星端產品量產奠定基礎。愛建證券分析指出，公司在材料加工領域的深厚積累，使其在消費電子、機器人、服務器零部件和商業航天等領域的業務推進具備顯著優勢。
全球化產能網絡方面，藍思科技形成“國內+東南亞+北美”的三級布局。長沙、湘潭、泰州基地持續擴產，越南、泰國園區加速建設，北美研發中心則聚焦前沿技術預研。這種布局既貼近核心客戶需求，又提升了供應鏈韌性。生態協同層面，公司與中移信息、智元機器人等企業建立戰略合作，推動算力服務與具身智能應用落地；同時深化與蘋果、特斯拉、華為等全球頭部客戶的合作，客戶資源優質且穩固。財信證券研報認為，公司通過高強度研發投入與全球化產能布局，構建起技術創新與市場響應的雙重引擎，有望在AI硬件升級與汽車智能化浪潮中持續獲取增長動能。
