銀行業(yè)理財登記托管中心最新發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2025年）》顯示，我國銀行理財市場在2025年呈現出規(guī)模與投資者數量雙增長、收益率承壓、權益類資產配置趨保守等顯著特征。截至2025年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達33.29萬億元，較年初增長11.15%；持有理財產品的投資者數量突破1.43億個，較年初增長14.37%。全年為投資者創(chuàng)造收益7303億元，平均收益率降至1.98%，較2024年下降67個基點，首次跌破2%關口。

從市場結構來看，固收類產品仍占據絕對主導地位。2025年新發(fā)理財產品3.34萬只，募集資金76.33萬億元，其中固收類產品占比超97%，混合類、權益類、商品及金融衍生品類分別占比2.61%、0.24%、0.06%。值得注意的是，公募理財產品占比從2024年的5.47%提升至5.80%，封閉式產品占比從19.20%升至20.13%，且1年期以上封閉式產品存續(xù)規(guī)模占比超7成，期限明顯延長。某頭部理財公司投資經理透露，由于封閉式產品能提供更確定的收益，2026年將增加此類產品供給。

投資者結構方面，個人投資者仍是主力軍，數量達1.41億個，占比98.64%，機構投資者數量為194萬個，占比1.36%。與2024年相比，個人投資者增速從9.88%提升至14.37%，風險偏好未見明顯提升——二級（穩(wěn)健型）投資者占比33.54%，一級（保守型）個人投資者數量占比較年初增加0.48個百分點。博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博指出，這一數據反映出居民資產配置仍傾向穩(wěn)健型產品，將理財視為"存款替代"的特征明顯。

收益率下行成為市場關注焦點。2025年末理財產品破凈率升至3.23%，較2024年末上升1.76個百分點。農銀理財、中郵理財等多家機構近期下調旗下產品業(yè)績比較基準，部分產品最大降幅達100個基點。王蓬博分析稱，利率中樞下行、優(yōu)質資產荒持續(xù)、信用風險審慎定價等因素共同導致收益率承壓，預計2026年理財收益率仍將維持低位震蕩，難有大幅上行空間。

在資產配置端，理財公司表現出明顯的保守傾向。2025年理財產品投向債券類、非標準化債權類資產余額分別為18.52萬億元、1.82萬億元，占總投資資產的51.93%、5.10%，較2024年均有所下降。權益類資產配置余額為0.66萬億元，占比1.85%，較2024年的2.58%明顯收縮。某股份行理財公司投資經理坦言："權益類配置多了，風險等級從R2變成R3，投資者就不買了。"王蓬博指出，理財資金保本穩(wěn)收益的屬性、凈值波動容忍度低、投研能力有限等因素，導致理財公司對權益類資產配置保持謹慎。

盡管如此，市場仍存在結構性亮點。2025年理財產品通過投資債券、非標準化債權類資產、權益類資產等，支持實體經濟資金規(guī)模約21萬億元。多家理財公司表示，2026年將加大"固收+"類產品布局，此類產品可投資不超過20%的權益資產，或成為理財公司拓展權益市場投資的重要突破口。素喜智研高級研究員蘇筱芮建議，理財公司應強化資產配置多元化，從"固收為主"向"多元均衡"發(fā)展，同時優(yōu)化渠道拓展與理財全生命周期服務體系，提升客戶黏性。