全球半導(dǎo)體與技術(shù)解決方案巨頭博通近日公布了其2025財(cái)年第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，在人工智能（AI）需求的強(qiáng)勁推動(dòng)下，公司營(yíng)收和利潤(rùn)均超出市場(chǎng)預(yù)期。

根據(jù)財(cái)報(bào)，博通第四財(cái)季營(yíng)收達(dá)到180.2億美元，同比增長(zhǎng)約28%，高于接受LSEG調(diào)查的分析師預(yù)期的174.9億美元。凈利潤(rùn)方面，公司實(shí)現(xiàn)97.1億美元，同比增長(zhǎng)39%；調(diào)整后每股收益（EPS）為1.95美元，同比增長(zhǎng)37%，也超過(guò)了分析師預(yù)期的1.86美元。

博通將第四財(cái)季收入增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿w因于AI芯片銷(xiāo)售額的顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，AI芯片銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)74%，達(dá)到82億美元，成為當(dāng)季業(yè)績(jī)的重要支撐。從部門(mén)表現(xiàn)來(lái)看，半導(dǎo)體解決方案業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額為110億美元，同比增長(zhǎng)22%，超出StreetAccount預(yù)期的107.7億美元，其中AI芯片銷(xiāo)售額計(jì)入該部門(mén)。另一大部門(mén)基礎(chǔ)設(shè)施軟件業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)26%，達(dá)到69.4億美元，同樣超出華爾街預(yù)期，該部門(mén)包括VMWare相關(guān)產(chǎn)品。

盡管財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)亮眼，但博通股價(jià)在盤(pán)后交易中卻呈現(xiàn)波動(dòng)。財(cái)報(bào)公布后，股價(jià)一度上漲5%，但隨后轉(zhuǎn)跌，截至發(fā)稿時(shí)跌幅超過(guò)4%。市場(chǎng)分析認(rèn)為，股價(jià)下跌的原因可能與公司在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上透露的信息有關(guān)。博通CEO陳福陽(yáng)表示，公司目前積壓的AI產(chǎn)品訂單價(jià)值達(dá)730億美元，這一規(guī)模未能完全滿(mǎn)足部分投資者的預(yù)期。公司預(yù)計(jì)第一財(cái)季毛利潤(rùn)率將因AI產(chǎn)品而收縮1%，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。

近年來(lái)，博通憑借AI熱潮成為美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的贏家之一。繼2024年股價(jià)翻倍后，2025年以來(lái)公司股價(jià)再漲75%。其定制芯片業(yè)務(wù)，如為谷歌打造的TPU，在市場(chǎng)中逐漸獲得認(rèn)可，成為英偉達(dá)GPU的有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，博通透露已為定制芯片獲得第五家客戶(hù)，該客戶(hù)已下單10億美元，預(yù)計(jì)2026年底交付。公司還確認(rèn)此前未透露姓名的客戶(hù)為Anthropic，后者正在使用名為Ironwood的最新谷歌TPU。

博通表示，其他客戶(hù)更傾向于推進(jìn)自研計(jì)劃，打造專(zhuān)屬的定制AI加速器，即公司所稱(chēng)的XPU。陳福陽(yáng)透露，未來(lái)18個(gè)月內(nèi)，公司在AI定制芯片、交換機(jī)及其他數(shù)據(jù)中心硬件產(chǎn)品上的訂單積壓已達(dá)730億美元。目前，投資者正密切關(guān)注這些客戶(hù)是否會(huì)持續(xù)推進(jìn)合作，并按計(jì)劃完成采購(gòu)與部署。