路透社近日披露，SpaceX正籌備通過首次公開募股（IPO）進一步強化創始人埃隆·馬斯克的控制權。根據其查閱的公司文件，SpaceX計劃采用雙重股權結構，向馬斯克及少數核心管理層授予每股10票投票權的B類股份，而面向公眾發行的A類股份僅保留每股1票投票權。這一安排將使馬斯克在董事會選舉及公司戰略決策中占據絕對主導地位，同時限制普通投資者對管理層的影響力。
文件顯示，馬斯克在IPO后將繼續兼任首席執行官、首席技術官及董事會主席三職，其去年薪酬僅為5.4萬美元，但上市后預計將通過股權獲得數十億美元收益。公司總裁兼首席運營官格溫·肖特韋爾去年薪酬達8580萬美元，首席財務官布雷特·約翰森則為980萬美元。SpaceX此次IPO目標估值高達1.75萬億美元，計劃融資750億美元，若成功實施將成為全球規模最大的上市交易。
雙重股權結構雖在科技行業普遍存在，但SpaceX的條款進一步削弱了公眾股東權益。除投票權差異外，文件規定股東爭議需通過仲裁解決，且限制了訴訟地點選擇。這種設計被視為馬斯克鞏固個人控制權的戰略舉措，尤其是在其將火箭制造業務與社交媒體及人工智能公司xAI合并后，公司治理結構面臨更復雜的利益平衡需求。
財務數據顯示，合并后的SpaceX在2025年底持有現金248億美元，總資產920億美元，負債508億美元。其衛星互聯網業務Starlink去年實現數十億美元盈利，有效對沖了收購xAI帶來的巨額虧損。不過，公司2025年合并虧損仍達49.4億美元，收入186.7億美元，主要因對xAI人工智能基礎設施的大規模投資。對比前兩年數據，2024年利潤為7.91億美元，收入140.2億美元；2023年則虧損46.3億美元，收入104億美元，顯示其盈利波動與戰略投資節奏高度相關。
此次IPO文件首次系統披露了SpaceX的財務細節，特別是合并后的資產結構變化。分析指出，馬斯克通過股權架構設計，在吸引公眾資本的同時，最大限度保留了對這家航天巨頭的決策權。這種模式雖可能引發對中小投資者權益的爭議，但符合科技行業創始人長期掌控企業的普遍趨勢。
