全球AI算力PCB龍頭勝宏科技（2476.HK）今日正式登陸港交所，上市首日表現驚艷市場。早盤高開逾57%，股價最高觸及336.2港元，較發行價209.88港元暴漲60.2%，市值一度逼近3000億港元。盡管午間收盤漲幅收窄至50.09%，報315港元/股，但175億港元的募資凈額（若全額行使綠鞋機制最高達201億港元）仍使其穩坐2026年港股最大IPO寶座。
這場資本盛宴背后，是機構投資者對勝宏科技的瘋狂追捧。香港公開發售部分獲得431.15倍超額認購，國際發售部分認購倍數達18.5倍，最終發售價定于上限價209.88港元。更引人注目的是其基石投資者陣容：摩根士丹利、高瓴資本、云鋒基金等37家頂級機構合計認購約78億港元，涵蓋國際投行、產業巨頭及"國家隊"資金。其中，旺旺集團主席蔡衍明旗下公司、名創優品創始人葉國富等跨界資本的參與，凸顯了市場對其AI算力龍頭地位的認可。
作為A股（300476.SZ）老牌白馬股，勝宏科技此次"A+H"二次上市的底氣來自其強勁的業績表現。2025年財報顯示，公司全年營收192.92億元，同比激增79.77%；凈利潤43.12億元，同比暴漲273.52%。AI與高性能計算板塊成為核心增長引擎，收入同比增幅近11倍，占比攀升至43.2%。根據弗若斯特沙利文數據，以2025年上半年收入計，勝宏科技在全球AI及高性能算力PCB市場以13.8%的份額位居首位。
這家從廣東惠州起家的企業，其全球化布局早已展開。2024年境外收入占比達60.88%，形成"海外收入為主、國內市場為輔"的格局。為深化全球供應鏈，勝宏科技近年動作頻頻：2023年以4.6億美元收購Pole Star Limited；2024年5月宣布在越南建設生產基地，9月以2.7億元收購泰國APCB公司（現更名為Victory Giant Technology）。盡管APCB收購后仍持續虧損，但公司認為這是構建全球化供應能力的必要步驟。
快速擴張帶來的財務壓力不容忽視。2024年應收賬款達38.87億元，同比激增21.24%，2025年進一步攀升至58.71億元。為緩解資金壓力，勝宏科技2025年7月通過定增募資19億元，其中5.5億元用于補充流動資金。此次港股IPO募資將重點投向泰國、越南、馬來西亞生產基地擴建，以及高階HDI技術研發和設備采購。公司還披露2026年度投資計劃，擬投入不超過200億元用于新廠房建設和產線升級。
創始人陳濤的草根逆襲故事，為這家科技企業增添了傳奇色彩。17歲參軍，退伍后從銷售做起，通過自學成為PCB高級工程師，2003年創辦勝華電子（勝宏科技前身）。2017年押注新能源汽車和物聯網市場，2019年成立HDI事業部進軍高端領域，這些戰略決策使其最終打入英偉達供應鏈，成為Tier 1級別供應商。2025年，陳濤作為唯一中國大陸供應商代表，受邀參加英偉達黃仁勛組織的科技大佬晚宴，同桌包括臺積電董事長魏哲家、鴻海董事長劉揚偉等。
陳濤的妻子劉春蘭在公司發展中也扮演重要角色。她曾擔任勝宏科技董事、非執行董事，并在宏大投資、勝華欣業任職，目前在北京大學完成EMBA課程。這對夫婦的財富隨之水漲船高：2025年以650億元身家登頂惠州首富，2026年全球富豪榜上財富進一步增至680億元。隨著勝宏科技成功在港上市，這對科技界伉儷的財富故事仍在續寫。
