近期，A股光伏板塊表現(xiàn)異常活躍，尤其是“太空光伏”概念股成為市場焦點。2月9日，光伏指數(shù)（884045.WI）大幅上漲3.40%，太空光伏指數(shù)（8841929.WI）更是飆升5.72%，帶動BC電池、光伏玻璃等細(xì)分領(lǐng)域集體走強(qiáng)，多只個股漲停或漲幅超過10%。這一波行情的直接推動力，源于特斯拉創(chuàng)始人馬斯克對太空光伏的高度關(guān)注以及SpaceX團(tuán)隊的產(chǎn)業(yè)調(diào)研動作。

馬斯克近期在多個公開場合力推太空光伏，稱其為解決未來AI算力電力瓶頸和全球能源短缺的關(guān)鍵方案。1月22日，他在達(dá)沃斯論壇上宣布，特斯拉與SpaceX計劃三年內(nèi)在美國建設(shè)100GW光伏產(chǎn)能，為太空光伏布局奠定基礎(chǔ)。此言一出，次日A股光伏板塊集體大漲7.46%。隨后，特斯拉在2024年四季度財報電話會議中進(jìn)一步確認(rèn)了這一產(chǎn)能規(guī)劃。2月初，馬斯克團(tuán)隊低調(diào)考察中國多家光伏龍頭企業(yè)，引發(fā)市場對供應(yīng)鏈合作的強(qiáng)烈預(yù)期，推動光伏板塊在3日、4日連續(xù)漲停，指數(shù)兩日累計漲幅超過10%。

2月9日，馬斯克在社交平臺X上透露，SpaceX將重點推進(jìn)月球“自我擴(kuò)張城市”建設(shè)，預(yù)計十年內(nèi)實現(xiàn)。盡管這一言論聚焦月球開發(fā)，但太空光伏作為太空場景的核心能源供給方式，再次成為A股光伏板塊上漲的催化劑。當(dāng)日，光伏指數(shù)再度大漲3.40%，成為帶動大盤上漲的主力板塊之一。

太空光伏并非新概念，其技術(shù)可追溯至二十世紀(jì)五十年代，當(dāng)時衛(wèi)星已開始使用光伏供電。如今，幾乎所有航天器均以光伏電池為標(biāo)配能源。協(xié)鑫光電創(chuàng)始人田清勇指出，商業(yè)航天的爆發(fā)式增長是太空光伏受關(guān)注的核心原因。需求側(cè)方面，低軌星座衛(wèi)星進(jìn)入“千顆-萬顆”部署階段，國際電信聯(lián)盟（ITU）規(guī)定需在2030年前完成部署，衛(wèi)星數(shù)量指數(shù)級上升，能源系統(tǒng)成為關(guān)鍵瓶頸。供給側(cè)方面，以SpaceX為代表的商業(yè)航天企業(yè)大幅降低成本，使太空布局算力成為可能。

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月25日至31日，中國向ITU提交新增20.3萬顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請，全球備案衛(wèi)星數(shù)量已超10萬顆，其中美國以星鏈為主導(dǎo)，中國通過GW、千帆等計劃申報5.13萬顆。東吳證券測算，太空數(shù)據(jù)中心的全生命周期成本顯著低于地面設(shè)施。以40 MW集群運(yùn)行10年為例，地面方案總運(yùn)營成本約1.67億美元，而太空算力僅需約820萬美元，10年可節(jié)省約1.59億美元。

在商業(yè)航天的宏大敘事下，太空光伏被視為支撐未來太空算力的關(guān)鍵能源方案。中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長江華表示，太空光伏可突破晝夜更替、陰晴雨雪的環(huán)境限制，實現(xiàn)24小時不間斷發(fā)電，無需配套儲能即可穩(wěn)定輸出，有望為人類提供清潔、持續(xù)、規(guī)模化的能源供給。中信證券測算，在保守情景下，2030年全球太空光伏需求量和市場空間或分別達(dá)1GW和800億元以上；在樂觀情景下，或分別達(dá)70GW和近3萬億元。東吳證券研報則更為樂觀，預(yù)計若未來每年發(fā)射1萬顆衛(wèi)星，低軌衛(wèi)星光伏市場空間可達(dá)2177億元；若太空算力市場空間達(dá)50GW，市場空間可突破7萬億元。

盡管市場對太空光伏前景充滿期待，但當(dāng)前中國光伏產(chǎn)業(yè)仍處于深度調(diào)整期。工信部電子信息司副司長王世江在近期行業(yè)研討會上直言，行業(yè)正經(jīng)歷新一輪深度調(diào)整，2026年是治理“內(nèi)卷”的攻堅之年。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測，2026年國內(nèi)新增光伏裝機(jī)量將回落至180-240GW區(qū)間，較2025年315.07GW的實際裝機(jī)量顯著下降，這也是新增裝機(jī)預(yù)期的首次下調(diào)。

更為關(guān)鍵的是，太空光伏的產(chǎn)業(yè)化仍面臨技術(shù)與成本的雙重挑戰(zhàn)。技術(shù)層面，太空環(huán)境對電池提出極高要求：砷化鎵電池成本是地面晶硅的千倍，鈣鈦礦電池的在軌穩(wěn)定性、抗輻射能力尚未經(jīng)過長期驗證，硅基電池需突破極端溫度適應(yīng)、封裝工藝等難題。成本層面，當(dāng)前發(fā)射成本占太空光伏系統(tǒng)總成本的70%以上，規(guī)模化降本至少需要十年以上周期。全球當(dāng)前在軌衛(wèi)星僅1.8萬顆，對應(yīng)光伏需求不足1GW，與地面年均380GW的裝機(jī)量相比微乎其微。

多家光伏企業(yè)相繼對太空光伏業(yè)務(wù)“降溫”。鈞達(dá)股份公告稱，相關(guān)業(yè)務(wù)仍處于研發(fā)階段，尚無在手訂單；晶盛機(jī)電表示，應(yīng)用場景尚處于探索階段，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程仍面臨不確定性；協(xié)鑫集成直言，暫未獲得相關(guān)訂單；陽光電源在投資者互動平臺表示，暫不涉及太空光伏產(chǎn)品。中國光伏行業(yè)協(xié)會提醒，目前太空光伏技術(shù)仍處于探索和驗證的初期階段，真正走向落地需具備成熟、可復(fù)制的高效制造能力與長期可靠性驗證體系。

盡管商業(yè)化仍需時日，但馬斯克的布局已激發(fā)中國光伏企業(yè)的創(chuàng)新熱情。多家龍頭紛紛加注太空光伏，積極研發(fā)空間環(huán)境下的高效晶硅、鈣鈦礦技術(shù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國完全有能力在太空光伏領(lǐng)域搶占全球主導(dǎo)權(quán)。光伏板塊歷經(jīng)兩年深度回調(diào)，估值處于歷史低位，疊加近期組件、硅料等價格企穩(wěn)趨勢，企業(yè)業(yè)績修復(fù)預(yù)期升溫。盡管近期的上漲多為情緒推動，但光伏企業(yè)的價值重估已悄然開始。