在資本市場改革持續(xù)深化的當下，證券行業(yè)投行業(yè)務正經(jīng)歷著前所未有的轉型陣痛。第十九屆深圳國際金融博覽會期間舉辦的"2025中國證券業(yè)投資銀行高峰論壇"上，五位來自頭部及特色券商的高管，圍繞戰(zhàn)略轉型路徑展開深度對話。與會專家普遍認為，在監(jiān)管趨嚴與市場競爭加劇的雙重壓力下，投行必須突破傳統(tǒng)業(yè)務邊界，構建差異化核心競爭力。

浙商證券副總裁程景東指出，當前投行面臨產(chǎn)能優(yōu)化、責任邊界重構、功能價值平衡三重挑戰(zhàn)。他透露，公司通過"三化改革"破局：在浙江區(qū)域實施產(chǎn)業(yè)深耕戰(zhàn)略，建立覆蓋全省11個地市的資本市場服務基地；構建"平臺化承做"體系，將項目承攬、執(zhí)行、銷售環(huán)節(jié)拆分為標準化模塊；強化風控與文化建設，形成與區(qū)域經(jīng)濟地位相匹配的投行品牌。特別在服務共同富裕示范區(qū)建設中，該公司近三年為山區(qū)海島縣累計融資超150億元，形成獨特的區(qū)域服務模式。

五礦證券副總裁王學飛揭示了中小券商的突圍之道。依托中國五礦集團資源稟賦，該公司確立"雙輪驅動"戰(zhàn)略：一方面打造金屬礦產(chǎn)特色投行，設立國內礦產(chǎn)、國際礦產(chǎn)、金屬材料三個專業(yè)團隊，近三年完成集團內部資本運作項目23個；另一方面發(fā)力并購市場，創(chuàng)新"投資+投行"聯(lián)動模式，在2024年青海鹽湖鋰礦收購案中，派出30人專業(yè)團隊駐場服務三個月。這種深度綁定產(chǎn)業(yè)集團的策略，使其在細分領域形成競爭優(yōu)勢。

華泰聯(lián)合證券董事總經(jīng)理金巍鋒分享了頭部機構的實踐經(jīng)驗。該公司通過"長期陪伴式服務"構建核心競爭力，在服務順豐控股的8年間，完成從股權融資到REITs發(fā)行、從A股到H股的全鏈條服務，涉及交易規(guī)模超800億元。為強化協(xié)同效應，特別設立綜合金融服務部，建立跨部門考核機制，近兩年推動集團內部協(xié)同項目產(chǎn)生的收入占比提升至35%。

中郵證券副總裁陳桂平提出"人才轉型"新思路。該公司正在試點將投行骨干轉型為綜合客戶經(jīng)理，要求從業(yè)人員具備"投資+產(chǎn)業(yè)"復合背景。目前已有15名資深保代通過考核，能夠同時提供股權融資、并購重組、另類投資等綜合服務。這種轉變帶來顯著成效：近兩年公司投行收入復合增長率達42%，且保持監(jiān)管零處罰記錄。

在討論監(jiān)管合規(guī)話題時，與會專家形成共識：嚴監(jiān)管倒逼行業(yè)升級。程景東強調，投行人員必須構建"T型"知識結構，在金融專業(yè)基礎上深耕特定產(chǎn)業(yè)領域。金巍鋒補充道，華泰聯(lián)合要求團隊跟蹤研究全球產(chǎn)業(yè)趨勢，近三年發(fā)布行業(yè)研究報告超200份。陳桂平則介紹了中郵證券的"精準問責"體系，通過將合規(guī)指標嵌入業(yè)務流程，實現(xiàn)發(fā)展與風控的動態(tài)平衡。