英特爾股價近期表現(xiàn)搶眼，連續(xù)九個交易日收漲，創(chuàng)下歷史最佳九連漲紀錄。周一，該公司美股股價上漲4.52%，過去一個月累計漲幅接近40%，期間累計漲幅更是高達58.29%。這一強勁表現(xiàn)引發(fā)市場廣泛關(guān)注，但分析師同時提醒，當前估值水平已較為高昂，未來上漲空間可能受限。

支撐本輪行情的主要因素包括服務(wù)器CPU市場需求回暖、產(chǎn)品價格上調(diào)以及與特斯拉旗下Terafab達成的芯片制造合作協(xié)議。瑞銀分析師Timothy Arcuri指出，盡管短期業(yè)績預(yù)期樂觀，但以2030年樂觀情景下的共識預(yù)期計算，當前股價已隱含約20倍估值，進一步上行空間有限。不過，他仍維持該股年內(nèi)"偏向上行"的判斷。

在具體業(yè)務(wù)層面，服務(wù)器CPU市場呈現(xiàn)顯著復蘇跡象。英特爾已將相關(guān)產(chǎn)品價格上調(diào)約10%，Arcuri預(yù)計企業(yè)端市場需求將持續(xù)增長，該細分領(lǐng)域占公司服務(wù)器CPU營收的六成左右。個人電腦市場也表現(xiàn)出較強韌性，為即將發(fā)布的季度財報提供了有力支撐。

芯片制造合作方面，英特爾與Terafab的協(xié)議成為市場焦點。雙方計劃為特斯拉、SpaceX及xAI生產(chǎn)芯片，若俄亥俄州晶圓廠能與該合資項目實現(xiàn)整合，將顯著提升市場對其代工業(yè)務(wù)前景的信心。不過，分析師認為這更多屬于長期利好，短期內(nèi)難以體現(xiàn)業(yè)績貢獻。英特爾回購愛爾蘭Fab 34合資企業(yè)49%股權(quán)的舉措，被視為優(yōu)化融資模式的重要一步。

技術(shù)突破方面，即將發(fā)布的14A制程節(jié)點工藝設(shè)計套件被視為代工業(yè)務(wù)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。華爾街普遍認為，該制程技術(shù)對英特爾吸引外部客戶、重奪芯片制造領(lǐng)先地位至關(guān)重要。但Arcuri同時指出，盡管公司通過回購亞利桑那州晶圓廠股權(quán)優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，其長期盈利能力仍存在不確定性。英特爾采用的半導體共同投資計劃允許其與外部投資者共同出資擴張產(chǎn)能，同時保持多數(shù)控制權(quán)。