樂欣戶外（02720.HK）正式登陸港交所主板，中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦人。此次全球發(fā)售2820.5萬股股份，其中香港公開發(fā)售占比10%，國際發(fā)售占比90%，最終定價(jià)每股12.25港元，凈籌資金約2.85億港元。公開發(fā)售部分獲得超3654倍認(rèn)購，國際發(fā)售部分認(rèn)購倍數(shù)達(dá)2.94倍，市場反應(yīng)熱烈。今日開盤后，股價(jià)飆升132.33%，報(bào)28.46港元/股，市值突破36.49億港元。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，樂欣戶外以2024年收入計(jì)算，穩(wěn)居全球釣魚裝備行業(yè)首位，市場份額達(dá)23.1%。釣魚裝備作為釣魚用具市場的細(xì)分領(lǐng)域，2024年全球零售額占整體市場的5.2%。公司在中國釣魚裝備制造領(lǐng)域的優(yōu)勢更為顯著，市場份額從2022年的23.4%提升至2024年的28.4%，進(jìn)一步鞏固了其市場領(lǐng)導(dǎo)地位。在全球釣魚用具制造市場中，公司以1.3%的份額位列行業(yè)前列。

樂欣戶外的產(chǎn)品矩陣覆蓋釣魚場景全需求，包括床椅、推車、漁包、帳篷等核心品類，并針對鯉魚釣、路亞釣、冰釣等細(xì)分領(lǐng)域開發(fā)專業(yè)化裝備。公司采用“OEM/ODM+OBM”雙輪驅(qū)動模式，既為迪卡儂、Rapala VMC等國際品牌提供從設(shè)計(jì)到制造的一站式解決方案，又通過自有品牌Solar拓展高端市場。2017年收購的Solar品牌，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)化與產(chǎn)品創(chuàng)新，2024年銷售額較2018年增長近三倍，成為OBM業(yè)務(wù)的重要增長極。

生產(chǎn)端，公司在浙江德清布局三座現(xiàn)代化工廠，總面積6.36萬平方米，年產(chǎn)能達(dá)620萬件。大規(guī)模生產(chǎn)能力與數(shù)字化管理系統(tǒng)結(jié)合，使其能夠快速響應(yīng)全球40多個(gè)國家市場的需求變化。研發(fā)方面，公司累計(jì)投入1180萬元研發(fā)資金，持有中國專利86項(xiàng)、海外專利41項(xiàng)，涵蓋實(shí)用新型、發(fā)明及外觀設(shè)計(jì)等多個(gè)領(lǐng)域，為產(chǎn)品迭代提供技術(shù)支撐。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2025年8月，公司營業(yè)收入分別為8.18億、4.63億、5.74億及4.60億元人民幣，毛利率從23.2%穩(wěn)步提升至27.7%。盡管2023年凈利潤受外部因素影響降至4900萬元，但2024年迅速回升至5940萬元，2025年前八個(gè)月同比增長20.3%至5620萬元。訂單量方面，截至2025年11月30日的十一個(gè)月內(nèi)，公司確認(rèn)訂單金額達(dá)5.77億元，較2024年同期增長13.7%，已交付訂單金額增長22.5%至6.20億元。

此次IPO募資將重點(diǎn)投向四大領(lǐng)域：45%用于品牌建設(shè)與市場推廣，25%用于產(chǎn)品研發(fā)及全球創(chuàng)新中心建設(shè)，20%用于生產(chǎn)設(shè)施升級與數(shù)字化改造，剩余10%作為營運(yùn)資金。公司計(jì)劃通過并購與自主孵化雙路徑，進(jìn)一步擴(kuò)大OBM業(yè)務(wù)占比，同時(shí)深化與全球零售巨頭的戰(zhàn)略合作，鞏固其在釣魚裝備領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。