近期，銅纜高速連接器概念在資本市場持續(xù)升溫，相關(guān)個股表現(xiàn)活躍，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。12月23日，奕東電子股價(jià)強(qiáng)勢漲停，漲幅達(dá)20%；鼎通科技在前一交易日漲停后，華豐科技、兆龍互連等個股也紛紛跟漲，市場熱度可見一斑。

銅纜高速連接技術(shù)主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部，涵蓋服務(wù)器與交換機(jī)之間、存儲器與交換機(jī)之間，以及交換機(jī)與交換機(jī)之間的短距離互聯(lián)傳輸場景。這一領(lǐng)域的需求增長，正成為推動相關(guān)概念股走強(qiáng)的重要動力。

從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，AI算力集群的快速擴(kuò)張，直接帶動了數(shù)據(jù)中心對銅纜的需求。據(jù)LightCounting報(bào)告分析，當(dāng)前包括光模塊在內(nèi)的多種產(chǎn)品，市場需求已超出供應(yīng)兩倍甚至更多。而明年的市場走勢，將很大程度上取決于供應(yīng)商的產(chǎn)能擴(kuò)充能力。華鑫證券的測算數(shù)據(jù)顯示，2023至2027年，高速銅纜的年復(fù)合增長率有望達(dá)到25%，預(yù)計(jì)到2027年，出貨量將突破2000萬條。

民生證券在四季度研報(bào)中指出，2025年北美大型科技企業(yè)的資本開支將持續(xù)增加，數(shù)據(jù)中心對AI服務(wù)器的需求也將不斷攀升。以NVIDIA GB200系列為代表的下一代大型AI服務(wù)器架構(gòu)，已開始批量部署，這進(jìn)一步推動了高速銅互聯(lián)、背板連接器等配套產(chǎn)品的需求增長。

在市場需求向好的背景下，A股銅纜高速連接器產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，對明年的出貨前景普遍持樂觀態(tài)度。鼎通科技作為行業(yè)內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)，專注于高速通訊連接器和汽車連接器的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。其通訊連接器核心產(chǎn)品包括高速背板連接器組件、I/O連接器組件、高速銅纜連接器等。據(jù)公司官微披露，其224G液冷技術(shù)已通過英偉達(dá)認(rèn)證，即將開啟批量交付。公司董秘辦工作人員確認(rèn)了這一消息，并表示，鼎通科技的核心客戶為安費(fèi)諾、莫仕泰科，對英偉達(dá)的供貨通過上述企業(yè)實(shí)現(xiàn)，屬于二級供應(yīng)商。該新品價(jià)值量較高，具體起量時間需等待客戶通知。目前，公司銅連接器主力產(chǎn)品為112G，自去年三季度上量后，同比、環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長，今年二季度月出貨量已突破百萬套。通信連接器業(yè)務(wù)常年占總營收的70%左右，是當(dāng)前營收的核心拉動力，汽車相關(guān)業(yè)務(wù)則為補(bǔ)充。公司對2025年的盈利增長預(yù)期與此前披露一致，今年?duì)I收約16億元，對明年發(fā)展持樂觀態(tài)度，儲備的224G產(chǎn)品將于明年逐步放量。

兆龍互連同樣在銅纜高速連接領(lǐng)域有所布局。其主營業(yè)務(wù)涵蓋數(shù)據(jù)電纜、專用電纜及連接產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、制造與銷售，連接產(chǎn)品常年占主營業(yè)務(wù)收入的10%左右。公司證券部工作人員表示，產(chǎn)品覆蓋單通112G、800G、400G、200G等規(guī)格，其中1.6T產(chǎn)品暫未放量，主力出貨為已批量交付的單通112G產(chǎn)品，主要應(yīng)用于AI相關(guān)數(shù)據(jù)中心。公司前三季度業(yè)績同比利潤大幅增長，其中高速連接器業(yè)務(wù)增幅超50%；四季度訂單持續(xù)飽和，產(chǎn)能正穩(wěn)步提升。從現(xiàn)有訂單及客戶預(yù)期來看，明年高速產(chǎn)品需求仍較為樂觀，收入增長潛力較大。針對銅原材料漲價(jià)的影響，該工作人員表示，公司數(shù)據(jù)電纜業(yè)務(wù)采用“銅價(jià)+成本加成”的每日報(bào)價(jià)模式，銅價(jià)波動可及時傳導(dǎo)至客戶；高速連接器、工業(yè)產(chǎn)品等銅用料占比低，技術(shù)附加值對產(chǎn)品盈利的影響更大，因此受銅價(jià)波動影響較小。公司剛完成定增募資，募投項(xiàng)目聚焦高速電纜及連接產(chǎn)品，后續(xù)將持續(xù)推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)。

作為銅纜高速連接器上游材料供應(yīng)商，斯瑞新材也受到了市場的關(guān)注。公司董秘辦人士回應(yīng)股東提問時表示，生產(chǎn)的高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料主要供給下游板帶廠或銅連接器廠商。目前銅連接器耗材業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)穩(wěn)定，屬于基本盤產(chǎn)品，按客戶訂單組織生產(chǎn)交付，產(chǎn)能利用率維持在80%-90%；該業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。