近期，CPO（光電共封裝）概念股在資本市場表現活躍，多只相關個股連續漲停，引發市場廣泛關注。其中，沃格光電因玻璃基1.6T光模塊及CPO產品完成小批量送樣，7天內收獲4個漲停板；華盛昌擬并購伽藍特布局光通信模塊和光芯片測試領域，5天3板；可川科技子公司首條400G/800G高速光模塊生產線投產，實現2連板。優迅股份、快克智能、中瓷電子、科瑞技術、劍橋科技、世嘉科技、光迅科技等公司也因涉及光通信相關業務集體漲停。
國金證券研報指出，當前800G光模塊已成為市場主流方案，并進入放量階段，而1.6T、3.2T等超高速率光模塊的市場需求有望逐步崛起。光模塊技術正從可插拔向光電共封（CPO）演進，疊加AI數據中心資本開支擴張，預計2026年全球八大云服務廠商資本開支將達6020億美元，同比增長40%，這將帶動光模塊產線進入建設景氣周期。
據Choice數據統計，近一個月內（3月19日至4月19日），共有20家CPO概念股獲得機構調研，包括中際旭創、源杰科技、鵬鼎控股、華工科技、華陽集團、乾照光電、云南鍺業、思瑞浦、銘普光磁等。其中，9家公司披露了機構來訪接待量，其余11家公司通過業績說明會與機構交流，但未披露具體接待量。
中際旭創在調研中表示，800G和1.6T光模塊需求持續提升，交付量快速攀升。由于行業需求增長迅速，公司需通過擴產滿足XPO和NPO等新產品及新增訂單需求。3月份，公司在2026 OFC展會上展示了NPO、XPO、OCS等新產品，其中NPO有望率先在scale-up場景應用，預計2027年量產；XPO也有望于同年量產；OCS正在積極研發中。
源杰科技透露，公司在100GEML、200GEML產品技術上持續優化，市場拓展取決于產能擴張情況。目前相關產品需求緊缺，電信市場25GPON和50GPON產品將于今年起量，具體節奏由運營商部署決定。公司襯底供應商覆蓋國內外，并已簽署長期合作協議以保障產能需求。
鵬鼎控股表示，在光模塊領域，公司SLP產品自2025年起將切入800G/1.6T高端市場并實現量產，3.2T產品已進入研發階段。公司正加快淮安產業園和泰國基地的產能布局，未來將顯著提升服務器和光模塊所需高階產品產能。技術方面，公司已開發支持GPU模塊的高階HDI和內埋元件技術，并參與客戶未來2-3代產品聯合開發，預計2026年AI服務器類產品將繼續強勁增長。
華工科技稱，國內外市場對高速光模塊需求爆發式增長。在海外市場，1.6T產品已向海外集成商和渠道商批量交付；800GLPO系列在北美頭部客戶獲得40萬只訂單，今年預計增至70-80萬只；北美四大客戶均在測試1.6TFRO和1.6TLRO產品；N客戶產品驗證推進中，近期將發出小批量樣品；北美O客戶預計下半年小批量供貨。目前，公司已有40萬只1.6T在手訂單，3.2TNPO產品將于2026年交付。
華陽集團表示，公司正加快光模塊零部件業務發展，并積極拓展AI相關業務。一方面為汽車智能化提供高AI算力支持，已推出AIBOX產品；另一方面拓展數據中心與光通信等AI基礎設施領域，產品包括光通訊模組、高速連接器和數據中心散熱系統等零部件，同時探索其他新興業務。
乾照光電透露，公司10G/25G產品已完成送樣，預計2026年形成正式訂單并交付；50G/100G產品已進入流片階段。公司將與海信集團內其他光模塊公司協同合作，聚焦AI數據中心高速互聯需求，共同攻克VCSEL和MicroLED等光芯片核心技術，加速技術迭代與成果轉化。
云南鍺業稱，公司光纖級鍺產品（光纖用四氯化鍺）目前產能為60噸/年，已穩定生產多年，客戶涵蓋國內知名光纖廠商。當前產能可滿足市場需求，未來如有擴產計劃將及時披露。
思瑞浦表示，公司光模塊相關業務在2025年實現持續成長，核心客戶份額穩步提升，新客戶進入放量階段。多款產品已在光模塊應用中規模化出貨，其中模擬前端（AFE）芯片為高速光模塊關鍵組件，公司已建立完整研發到量產能力并實現穩定交付。同時，公司圍繞高速光模塊持續推進在研項目。
銘普光磁稱，公司與客戶合作開發800GLPO方案并實現小批量出貨，800GNPO與客戶針對下一代需求聯合開發，1.6T光模塊將配合客戶JDM模式開發。
