數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)價格自2025年初開啟強勢上漲模式，全年最大漲幅達74.06%，最終以64.56%的年度漲幅收官。進入2026年后，漲勢延續(xù)，年內漲幅已超15%。1月23日晚間，金價盤中一度觸及4990.17美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。面對這一趨勢，中國銀行、交通銀行、民生銀行、華夏銀行、招商銀行等多家機構迅速推出黃金結構性存款產(chǎn)品，多數(shù)產(chǎn)品起投金額為1萬元，期限較短，預期年化收益率在0.5%至3.55%之間。

以華夏銀行為例，其“慧盈”系列黃金結構性存款近期銷售火爆。1月25日下午查詢顯示，該系列僅剩2款在售產(chǎn)品，期限分別為21天和22天，認購起點1萬元，預計年化最高收益1.90%，且均為保本浮動收益型。值得注意的是，當日上午尚可認購的“慧盈2441號三層看漲AU9999”產(chǎn)品，下午即已售罄。目前該系列已有5款產(chǎn)品顯示售罄，市場熱度可見一斑。交通銀行和招商銀行則采取了差異化策略，同時推出看漲和看跌結構產(chǎn)品。例如，交通銀行的“穩(wěn)添慧結構性存款黃金看漲64天”與“穩(wěn)添慧結構性存款黃金看跌64天”，年化收益率區(qū)間均為0.5%—3.20%；招商銀行則推出多款“點金”系列三層區(qū)間結構性存款，期限從7天至273天不等，起存金額1萬—30萬元，預計到期年利率1%—1.78%。

博通咨詢首席分析師王蓬博分析稱，銀行通過設置不同收益檔次，平衡了投資者對金價走勢的預期與市場波動風險。這種設計既為判斷正確的投資者提供了獲取較高收益的機會，也在市場波動時提供了一定收益保障。蘇商銀行特約研究員武澤偉進一步指出，單一看漲結構產(chǎn)品反映了銀行對黃金市場中短期的樂觀預期，而雙向選擇產(chǎn)品則體現(xiàn)了銀行應對市場不確定性的風控思路。他強調，“非對稱收益”結構是銀行風險對沖的重要手段，無論金價單邊上漲還是下跌，投資者獲得中間檔或較低收益的概率較大，銀行也能借此管理風險敞口。

在黃金結構性存款熱銷的同時，門檻更高、策略更復雜的“黃金+”理財產(chǎn)品也迎來密集布局。根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，2026年以來，招銀理財、光大理財?shù)葯C構已推出多款“黃金+”固收類理財產(chǎn)品，均為封閉式凈值型固定收益類產(chǎn)品，期限3—6個月，風險等級為二級中低風險。例如，招銀理財于1月23日啟動募集的“招銀理財招睿焦點聯(lián)動掛鉤黃金25號固收類理財計劃”，募集期至1月29日，產(chǎn)品將于1月30日起息，存續(xù)至5月8日；興銀理財推出的“陽光青睿躍樂享44期（黃金自動觸發(fā)策略）固定收益類”產(chǎn)品，募集期為1月5日—12日，1月13日起息，存續(xù)周期至2027年1月8日。這兩款產(chǎn)品的銷售區(qū)域均覆蓋北京、上海、天津、山東等多個省市。

面對這兩類熱門產(chǎn)品，投資者該如何選擇？武澤偉建議，結構性存款本質是“存款+期權”，本金安全且有保底收益，受存款保險保障，但可能面臨收益不及預期、流動性不足等風險；而“黃金+”理財產(chǎn)品不承諾保本，收益取決于復雜投資策略，風險等級更高，投資者需承擔策略失效或市場波動導致的本金損失風險。他進一步指出，保守型投資者應優(yōu)先選擇結構性存款以保本為先；穩(wěn)健型及以上投資者若想追求較高收益且能承受凈值波動，可將“黃金+”產(chǎn)品作為資產(chǎn)配置的一部分，但需嚴格控制倉位。

這場黃金類產(chǎn)品的“熱銷潮”背后，既有金價走高的市場驅動，也與銀行業(yè)面對的定期存款到期壓力密切相關。據(jù)華泰證券固收研究測算，2026年一年期以上定期存款到期規(guī)模約45萬億—50萬億元，較2025年增長5萬億—10萬億元，其中兩年期、三年期存款到期量預計均在20萬億元以上。王蓬博認為，銀行密集推出黃金類產(chǎn)品，既是順應市場熱點，也是穩(wěn)住客戶資金的務實之舉。武澤偉則表示，在黃金價格大概率震蕩上行的趨勢下，銀行此舉既能滿足投資者需求，也能擴大資產(chǎn)管理規(guī)模、優(yōu)化收入結構。

然而，這場“熱銷盛宴”能否持續(xù)？王蓬博指出，短期銷售窗口已形成，但熱度持續(xù)性取決于金價走勢。若金價滯漲或回落，產(chǎn)品吸引力將迅速減弱。他預計，未來銀行可能更強調雙向掛鉤、區(qū)間累積等復雜結構設計，以降低單邊風險，同時加強投資者適當性管理。武澤偉則認為，在“金價高位”與“天量定存到期”雙重背景下，熱銷態(tài)勢有望在2026年內延續(xù)，但增速可能隨市場波動。他建議，銀行未來應在產(chǎn)品創(chuàng)新與風控上聚焦四大方向：一是策略多元化，從簡單價格掛鉤向金礦股等復雜標的延伸；二是強化投資者適當性管理，清晰揭示最高收益觸發(fā)概率與流動性限制；三是提升風險對沖能力，加強黃金衍生品頭寸管理；四是利用科技工具進行客戶畫像與動態(tài)風險提示，推動產(chǎn)品回歸透明、適配的財富管理本質。