2025年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征，整體呈現(xiàn)“量減價(jià)增”態(tài)勢(shì)，同時(shí)完成交易企穩(wěn)回升、私募基金退出修復(fù)、行業(yè)區(qū)域集中度提升等多重變化。數(shù)據(jù)顯示，全年宣布并購(gòu)交易5086筆，同比下降20.27%，創(chuàng)近七年新低；但披露金額的3499筆交易總規(guī)模達(dá)2.37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.08%，單筆交易規(guī)模顯著擴(kuò)大，大額交易對(duì)市場(chǎng)拉動(dòng)作用明顯。完成交易方面，全年達(dá)成3342筆，同比微增0.45%，披露金額的2026筆交易總規(guī)模達(dá)1.49萬(wàn)億元，同比大幅增長(zhǎng)54.41%，成功扭轉(zhuǎn)2019年以來(lái)的下行趨勢(shì)，市場(chǎng)由數(shù)量擴(kuò)張向質(zhì)量提升階段切換。

私募基金退出市場(chǎng)在2025年呈現(xiàn)明顯修復(fù)。全年以并購(gòu)方式退出的私募基金數(shù)量達(dá)469支，同比增長(zhǎng)22.77%，資金回籠規(guī)模642.15億元，同比增長(zhǎng)8.54%，結(jié)束此前兩年回落態(tài)勢(shì)。鯤鵬資本、重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金等機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)交易實(shí)現(xiàn)大額資金回籠，成為行業(yè)退出效率提升的典型案例。這一修復(fù)態(tài)勢(shì)表明，私募基金在并購(gòu)市場(chǎng)的資金循環(huán)能力逐步改善，行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

重大并購(gòu)案例中，超百億元規(guī)模交易達(dá)20筆，推動(dòng)行業(yè)整合升級(jí)。其中，中國(guó)船舶換股吸收合并中國(guó)重工（交易金額1151.50億元）、國(guó)泰君安吸收合并海通證券（交易金額976.09億元）成為境內(nèi)大額交易代表。跨境并購(gòu)市場(chǎng)則延續(xù)低位運(yùn)行，全年完成144筆交易，同比下降13.77%，披露金額交易總規(guī)模1181.46億元，同比下降5.73%。美的集團(tuán)收購(gòu)德國(guó)Teka集團(tuán)、紫金礦業(yè)收購(gòu)加納Newmont Golden Ridge Ltd股權(quán)等案例成為跨境大額交易的主要代表。

從行業(yè)與地域分布看，廣東省憑借粵港澳大灣區(qū)優(yōu)勢(shì)，并購(gòu)案例數(shù)量居全國(guó)首位。電子信息、傳統(tǒng)制造、醫(yī)療健康及能源礦業(yè)成為并購(gòu)熱點(diǎn)領(lǐng)域，其中電子信息行業(yè)交易數(shù)量占比17.32%，位居第一；金融行業(yè)以2035.96億元的交易規(guī)模占比13.71%，領(lǐng)先其他行業(yè)，先進(jìn)制造、電子信息等行業(yè)緊隨其后，行業(yè)集中度特征顯著。月度趨勢(shì)方面，2025年12月表現(xiàn)突出，宣布交易與完成交易的量?jī)r(jià)均大幅增長(zhǎng)，呈現(xiàn)年末集中放量態(tài)勢(shì)，為2026年市場(chǎng)活躍度奠定基礎(chǔ)。