保險資管行業(yè)在2025年迎來新的業(yè)務(wù)動態(tài)，債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃以及保險私募股權(quán)基金這三類核心業(yè)務(wù)的登記情況備受關(guān)注。據(jù)權(quán)威渠道獲取的官方數(shù)據(jù)顯示，這一年保險資管機構(gòu)登記的這三類業(yè)務(wù)產(chǎn)品總數(shù)為314只，登記規(guī)模總計5104.43億元。與上一年相比，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模分別下降了20.71%和26.08%，呈現(xiàn)出收縮態(tài)勢。

盡管業(yè)務(wù)規(guī)模收縮，債權(quán)投資計劃仍憑借其長期性特點成為保險資金配置的重要選擇。2025年新登記的債權(quán)計劃平均投資期限為7.6年，期限分布從3年至十幾年不等，與保險資金長期限的特性高度契合。投資收益率方面，2025年新登記債權(quán)計劃的平均收益率為3.61%，較2024年下降幾十個基點，整體收益率延續(xù)下行趨勢。業(yè)內(nèi)人士指出，優(yōu)質(zhì)項目的收益率已進入“2”時代，反映出市場優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的現(xiàn)狀。

與債權(quán)投資計劃的收縮不同，股權(quán)投資計劃在2025年呈現(xiàn)增長態(tài)勢。保險資管機構(gòu)登記的股權(quán)投資計劃為22只，同比增加83.33%；登記規(guī)模為335.32億元，同比增長12.52%。股權(quán)投資計劃多為專項產(chǎn)品，單只規(guī)模差異顯著，2025年登記的產(chǎn)品中規(guī)模最低為1億元，最高達100億元。這類產(chǎn)品主要投向單一項目，對項目篩選和風(fēng)險控制要求較高，目前仍處于探索發(fā)展階段。

保險私募股權(quán)基金的登記情況則出現(xiàn)分化。2025年保險資管公司登記的私募股權(quán)基金為7只，登記規(guī)模為350.06億元，數(shù)量和規(guī)模同比分別減少22.22%和18.61%。回顧歷史數(shù)據(jù)，2019年至2022年保險私募股權(quán)基金曾迎來設(shè)立高峰，各年登記數(shù)量分別為5只、15只、17只和21只，登記規(guī)模分別為1050億元、1339億元、1071億元和1218億元。此后新登記基金數(shù)量有所回落，市場化私募股權(quán)基金人士分析認(rèn)為，險資系私募基金以投資中后期企業(yè)或成熟項目為主，可投標(biāo)的相對有限，隨著前期設(shè)立的基金逐步進入運作期并落地投資項目，未來險資系私募基金及股權(quán)投資將趨于平穩(wěn)發(fā)展。