上海大模型領域的獨角獸企業(yè)MiniMax，今日正式在港交所啟動招股程序，其港股代碼為0100，并計劃于1月9日正式在港股資本市場掛牌上市。這一消息標志著這家在AI領域迅速崛起的企業(yè)，即將開啟其資本市場的全新篇章。

根據(jù)招股書披露，MiniMax此次IPO計劃發(fā)行2538.9萬股股份，每股定價區(qū)間設定在151至165港元之間。在不考慮發(fā)售量調(diào)整權及超額配股權行使的情況下，公司的發(fā)行估值預計將介于461.23億港元至503.99億港元之間，顯示出市場對其的高度認可和期待。

若發(fā)售量調(diào)整權或超額配股權未獲行使，且發(fā)售價定為每股158港元，MiniMax預計將從此次全球發(fā)售中收取約38.18億港元的所得款項凈額。這筆資金將被用于公司的未來發(fā)展，其中約90%將投入到未來五年的研發(fā)工作中，包括大模型的開發(fā)以及AI原生產(chǎn)品的創(chuàng)新；剩余的約10%則將用于公司的營運資金及一般企業(yè)用途，以確保公司的穩(wěn)健運營。

MiniMax在用戶規(guī)模和營收方面也取得了顯著的成績。截至2025年9月，公司的個人用戶已經(jīng)遍布超過200個國家及地區(qū)，總數(shù)超過2.12億名。在營收方面，截至今年9月30日，公司的總營收已經(jīng)增至5343.7萬美元，而去年同期僅為1945.5萬美元，顯示出強勁的增長勢頭。

然而，盡管在用戶規(guī)模和營收方面取得了不俗的成績，MiniMax在盈利方面仍面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，公司在2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止的九個月內(nèi)，經(jīng)調(diào)整虧損分別為1215萬美元、8907萬美元、2.44億美元、1.7億美元及1.86億美元。這表明，盡管公司在快速擴張和研發(fā)上投入了大量資金，但尚未實現(xiàn)盈利。