2025年中國實體商業在存量競爭中展現出強勁韌性，線下消費回暖趨勢顯著。據最新行業報告顯示，全國購物中心場均日客流量達1.91萬人次，同比增長2.1%，全年新開業項目351座，較上年減少80座，現存總量達7737座。這一發展態勢與宏觀經濟穩中有進密切相關——GDP、居民人均可支配收入及社會消費品零售總額均保持增長，同時實物商品網上零售額占比回落，為線下商業復蘇創造有利條件。
客流分布呈現明顯季節性特征，節假日與暑期成為消費高峰期。元旦、五一、國慶等法定節假日客流爆發力強勁，而周末效應較往年有所減弱。從項目特征看，開業五年內的購物中心客流增速領先，小型商業體集客能力突出，奢華型項目持續保持客流優勢。區域格局方面，華東地區商業資源密度最高，上海以人均購物中心存量居全國首位；三線及以下城市成為新增商業主要發力點，客流增速顯著高于一線城市。
消費群體結構持續年輕化，35歲以下客群占比近七成，成為核心消費力量。顧客出行半徑擴大帶動平均游逛時長增加，但單次逛店數量略有下降，餐飲業態成為最重要的引流渠道，珠寶飾品消費的客流貢獻度明顯提升。在業態布局上，重點購物中心平均空置率微升至23%，門店調整比例達四分之一，餐飲業態擴張顯著，咖啡飲品、烘焙食品等細分領域增長突出；零售業態整體收縮，但數碼電器、運動戶外等品類逆勢增長，服飾類占比持續下降。
高端消費市場呈現分化態勢，傳統奢侈品購物中心空置率上升，但高端奧特萊斯客流增長明顯，成為重要消費載體。奧特萊斯業態中，服飾仍占主導地位，運動戶外、數碼電器等細分品類擴張迅速。一線城市辦公市場呈現租金下降、供應溫和增長的特點，融資市場由硬科技與制造業主導，深圳辦公出租率逆勢提升。技術賦能與數據應用成為行業新動力，商業空間通過精準運營更貼合消費者需求，推動實體商業在存量升級中實現高質量發展。
