12月29日，國投白銀LOF在二級市場經(jīng)歷劇烈震蕩，復(fù)牌后股價直線跌停，但僅二十分鐘便快速拉升，逼近漲停板，隨后震蕩回落。截至午間收盤，該基金報價2.746元，漲幅達(dá)8.8%，溢價率高達(dá)34.06%。這一異常波動引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

近期，受白銀價格大幅上漲影響，資金持續(xù)涌入國投白銀LOF，導(dǎo)致其流通份額和規(guī)模迅速擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，12月24日和25日，該基金單日流通份額增長均超過1億份。截至12月26日收盤，流通份額已突破29.6億份，流通規(guī)模超過60億元，較月初增長超24億元。

二級市場價格方面，國投白銀LOF近期波動劇烈。12月22日至24日，該基金連續(xù)三日漲停，溢價率一度攀升至68.16%；但隨后在12月25日至26日連續(xù)兩日跌停，溢價率回落至不足30%。這種劇烈波動引發(fā)監(jiān)管關(guān)注，基金管理人采取多項措施試圖穩(wěn)定市場。

為應(yīng)對異常波動，國投瑞銀基金頻繁發(fā)布風(fēng)險提示公告，并采取早盤停牌1小時、限購等措施。自12月2日以來，已累計發(fā)布17份相關(guān)公告。最新公告中，基金管理人明確指出，該產(chǎn)品二級市場價格顯著高于基金份額凈值，投資者盲目追高可能面臨重大損失。

基金管理人進(jìn)一步提醒，二級市場交易價格不僅受基金凈值波動影響，還受市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等多重因素制約，投資者需警惕潛在風(fēng)險。目前，國投白銀LOF A類份額單日申購和定投限額已從500元降至100元，C類份額則已暫停申購，且后續(xù)可能進(jìn)一步調(diào)整A類份額申購限額。

針對近期套利資金涌入現(xiàn)象，南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝分析稱，這反映了特殊產(chǎn)品機(jī)制與亢奮市場情緒交織下的價格扭曲。他指出，套利交易本應(yīng)發(fā)揮平抑價格偏差的作用，但因流程存在時滯且限購措施限制了大資金參與，導(dǎo)致該機(jī)制暫時失效。

田利輝特別警示普通投資者，看似誘人的溢價套利機(jī)會實則暗藏風(fēng)險。他比喻稱，投資者追逐蠅頭小利時，可能同時暴露在白銀價格暴跌和溢價崩塌的雙重風(fēng)險之下，猶如“火中取栗”。他強調(diào)，金融投資的核心是風(fēng)險管理，而非追逐虛幻收益，建議投資者遠(yuǎn)離脫離基本面的投機(jī)行為。

白銀市場方面，12月29日現(xiàn)貨和期貨價格在創(chuàng)下歷史新高后出現(xiàn)大幅回調(diào)，一度跌破80美元/盎司關(guān)口，但隨后震蕩回升。截至發(fā)稿時，雙雙重新站上80美元/盎司上方，市場波動性依然顯著。