近期，光模塊概念在資本市場持續(xù)走強，Wind光模塊（CPO）指數(shù)在12月12日再度刷新歷史高位。數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)已有7只相關(guān)個股股價創(chuàng)下歷史新高，行業(yè)景氣度呈現(xiàn)持續(xù)攀升態(tài)勢。業(yè)內(nèi)分析指出，光模塊需求可見度顯著提升，訂單指引不斷上修，供不應(yīng)求或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)長期常態(tài)，預(yù)計至2027年該領(lǐng)域仍將保持強勁增長勢頭。

自11月25日結(jié)束近兩個月的橫盤整理后，光模塊板塊再度啟動上行通道。12月5日至10日期間，指數(shù)連續(xù)四個交易日創(chuàng)出新高，短暫調(diào)整后于12日再度突破前高。個股表現(xiàn)同樣亮眼，19只概念股中7只在本周刷新股價紀錄，若將時間維度拉長至全年，12家公司年內(nèi)累計漲幅超過100%，其中仕佳光子以超500%的漲幅領(lǐng)跑，新易盛和源捷科技漲幅均突破400%。

行業(yè)驅(qū)動因素方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈近期催化不斷：谷歌新模型性能躍升、TPU算力顯著增強，DeepSeek-V3.2正式版發(fā)布，亞馬遜推出Trainium3芯片，疊加摩爾線程上市引發(fā)的市場熱情，共同構(gòu)筑起AI發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。英偉達、阿里、AMD等巨頭紛紛否認AI泡沫論，進一步強化了市場信心。中信建投證券分析認為，當前正處于AI產(chǎn)業(yè)革命浪潮中，其影響深度遠超云計算、新能源等近幾年的熱點領(lǐng)域，算力需求及應(yīng)用前景極為樂觀。

供需兩端共振推動光模塊行業(yè)進入"量價齊升"周期。1.6T產(chǎn)品價格大幅上漲，800G及以下產(chǎn)品需求旺盛且價格企穩(wěn)，技術(shù)迭代加速與頭部廠商擴產(chǎn)形成良性互動。全球云廠商資本開支持續(xù)加碼，算力建設(shè)需求旺盛，而頭部企業(yè)通過技術(shù)升級和產(chǎn)能擴張有效滿足增長需求。隨著算力投資規(guī)模擴大和技術(shù)迭代提速，光通信產(chǎn)業(yè)鏈有望維持高景氣度，海外頭部企業(yè)的A股供應(yīng)商值得重點關(guān)注。

三季報數(shù)據(jù)顯示，光模塊企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。板塊內(nèi)僅1家公司前三季度出現(xiàn)虧損，16家企業(yè)實現(xiàn)營收凈利潤雙增長。源杰科技以115.09%的營收增速和19348.65%的凈利潤增速領(lǐng)跑行業(yè)，其數(shù)據(jù)中心市場戰(zhàn)略成效顯著，CW硅光光源產(chǎn)品放量帶動收入利潤雙升。中際旭創(chuàng)則憑借產(chǎn)品迭代優(yōu)勢和全球化布局交出亮眼成績單，2024年營收突破238億元，凈利潤達51.71億元，今年前三季度凈利潤已超去年全年，海外營收占比穩(wěn)定在86%以上。

資本市場動態(tài)方面，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司三季度建倉谷歌母公司Alphabet引發(fā)關(guān)注。這位傳統(tǒng)價值投資代表此次斥資43億美元買入科技股，并將其列為第十大重倉股，打破"不碰看不懂的科技股"的投資原則。盡管Alphabet不直接生產(chǎn)光模塊，但其云計算、AI等業(yè)務(wù)對光通信技術(shù)存在強依賴。市場對此解讀分化，部分觀點認為這是巴菲特對科技行業(yè)價值重估的開始，也有聲音認為這僅是退休前的試探性布局。這一舉動無疑為傳統(tǒng)價值投資與科技股的邊界問題增添了新討論維度。