當前，光通信產業鏈正迎來前所未有的發展熱潮，從高速光模塊到核心光芯片，全產業鏈呈現出供需兩旺的繁榮景象。業內專家普遍認為，這一行業的高景氣度將持續保持，未來數年仍將處于快速增長的黃金通道。A股光模塊龍頭企業中際旭創在近期電話會議上透露，公司正在持續擴大產能，客戶已給出2026年至2027年的需求指引，部分重點客戶甚至開始規劃2028年的需求。
光芯片測試設備廠商聯訊儀器董事長胡海洋在接受采訪時指出，本輪光通信行業的增長主要由AI技術驅動，目前行業仍處于上升周期的爬坡階段。隨著2026年一季度業績的密集發布，以光模塊為主的光通信產業鏈公司展現出強勁的增長勢頭，業績倍增令人矚目。從高速光模塊到核心光芯片，整個產業鏈都呈現出供需兩旺的態勢，800G和1.6T高速光模塊的持續放量，帶動了多種技術路線的光芯片共同受益。
AI大模型的競爭核心常被視為GPU算力的比拼，但實際上，決定AI算力上限的關鍵因素并非單顆芯片的運算性能，而是海量數據的高速傳輸能力。在數萬顆芯片協同處理千億級參數的規模化算力場景中，傳統基于銅纜的電信號傳輸已成為制約算力充分釋放的瓶頸。光互聯技術因此成為突破算力桎梏的關鍵方案，而光模塊則是其中的核心支撐。
中國光模塊廠商在全球光通信產業中已具備較強的競爭力，并已進入由AI算力驅動的長期景氣周期。據預測，2026年全年高速光模塊需求將大幅增長，后續幾個季度的出貨量有望持續提升。A股光模塊廠商的一季度業績數據進一步印證了行業正受益于高端光模塊的迭代與放量，業績增長邏輯清晰、支撐強勁。
中際旭創一季度實現營業收入194.96億元，同比增長192.12%；凈利潤57.35億元，同比增長262.28%。其業績大幅增長主要得益于1.6T和800G等高端產品比重的提升、硅光模塊的進一步滲透以及良率的提升。華工科技同樣受益于高速光模塊的大規模出貨，預計一季度凈利潤為6億元至6.4億元，同比增長46.38%至56.13%。公司一季度400G、800G、1.6T等高速光模塊出貨量大幅提升。
2025年，東山精密通過收購索爾思光電切入高速光通信賽道，打造新的利潤增長點。得益于AI基礎設施的加速投資，索爾思光電的光模塊產品不斷導入新的大客戶，東山精密預計一季度凈利潤為10億元至11.5億元，同比增長119.36%至152.27%。研究機構LightCounting的數據顯示，中國光模塊廠商合計占據全球60%以上的市場份額；在800G及以上高速光模塊領域，市占率超過70%。2026年，全球數通光模塊市場規模有望達到228億美元，預計2030年將增至414億美元，2025年至2030年的年復合增長率為20%。
隨著光模塊技術向更高速率演進，作為其中真正完成電光信號轉換的核心部件，光芯片也迎來了前所未有的發展機遇。EML芯片（電吸收調制激光器芯片）是目前高速光模塊中常見的成熟方案，具備高速調制、低啁啾、高消光比、低功耗等特性，適合中長距傳輸。然而，EML芯片供應緊缺，需求端全球EML激光芯片市場規模預計將從2024年的37.1億元增至2030年的74.12億元，年復合增長率為12.23%；供給端則因工藝流程復雜且擴產存在剛性周期，目前國際主流廠商的交期已排至2027年后。
在這一背景下，使用成熟的硅基半導體工藝、芯片結構較為單純的CW（連續波）+硅光方案成為AI數據中心的替代選擇，并將與EML方案并行受益，共同承接市場旺盛需求。硅光芯片廠商上海孛璞半導體技術有限公司研發副總裁邢宇飛表示，硅光方案使用功率更高的CW大功率激光器作為光源，技術門檻和制造難度低于高速EML，且可以通過分光減少一個模塊的激光器數量，攤薄激光器成本，產能也遠大于EML，因此在模塊需求量很大的當下，硅光是最具優勢的方案。
多家A股光芯片公司已同時布局EML與硅光方案，2026年一季度業績直觀反映了光芯片供不應求的高景氣度。長光華芯一季度實現營業收入1.30億元，同比增長37.81%；凈利潤447.96萬元，同比扭虧為盈。公司已形成VCSEL、DFB、EML、PIN四大類光通信芯片產品矩陣，可滿足超大容量的數據通信需求，同時通過產業投資和技術研發，在硅光、薄膜鈮酸鋰等下一代技術方向進行了前瞻布局。公司表示，在高端光通信芯片供不應求的行業背景下，有望憑借IDM平臺的產能彈性和技術迭代能力，持續擴大市場份額。
在光模塊行業迎來需求爆發式增長的當下，擴產已成為行業發展的核心主線之一，技術壁壘與行業格局則共同推動產業呈現“強者恒強”的鮮明特征。頭部企業憑借先發優勢與綜合實力，或將在擴產浪潮中持續領跑，進一步鞏固市場地位。資本開支的持續增加為行業擴產提供了核心驅動力。中國銀河證券研報顯示，預計2026年云廠商全球資本開支將同比增長40%至6020億美元，同時，北美五大云廠商在光通信產品上的投資占其總資本開支的比重將從2025年的2.7%增至2026年的3.1%，至2031年將增至4.1%。
有分析人士指出，擴產并不容易。隨著光模塊速率向800G、1.6T乃至3.2T演進，技術門檻顯著抬升，形成了“代際護城河”。光模塊行業具有明顯的“贏家通吃”特征，頭部客戶集中度極高，新進入者難以打破現有的供應鏈格局。光模塊采購周期長、數量龐大，客戶嚴重依賴可信賴的供應商。中際旭創、新易盛等已占據全球800G及以上高速光模塊大部分市場份額，市場增量大概率也將由此類龍頭廠商吃下。
在當下時點，行業龍頭確實主導了高速光模塊的產能釋放。2025年第四季度，新易盛相關負責人在電話會議上表示，公司泰國工廠二期已正式投產，已為產能擴充做了充分準備，預計2026年將是一個產能持續釋放的過程。今年4月，華工科技向港交所遞表，“募集資金用于海外生產基地的建設”是公司推進H股上市的核心目標之一。據華工科技子公司華工正源總經理胡長飛介紹，公司正在擴充1.6T光模塊的產能，預計在2026年二季度末可達到月產5萬只。根據產能規劃，海外一期產能目標是每月25萬只至30萬只。公司已在海外新購買了土地約100畝，預計在2026年底或2027年年初建成4萬平方米至8萬平方米的新廠房。
光迅科技則通過定增進行擴產。公司擬募集資金不超過35億元，其中20.83億元用于“算力中心光連接及高速光傳輸產品生產建設項目”。項目達產后將形成年產高速光模塊499.20萬只、超寬帶放大器14.00萬只、相干產品3.20萬只、高密度新型連接器192.00萬只及光開關0.64萬只的規模。匯綠生態近日在投資者互動平臺表示，武漢鈞恒位于鄂州的一期新產線已于2025年12月投產，新增年產能規劃為150萬只，產品以400G和800G高速光模塊為主。二期項目新增產能為300萬只/年，預計將于2027年正式投產。
