近期，CPO概念股在資本市場表現亮眼，多只個股連續漲停，引發市場廣泛關注。其中，沃格光電因玻璃基1.6T光模塊及CPO產品完成小批量送樣，7天內收獲4個漲停板；華盛昌擬并購伽藍特布局光通信模塊和光芯片測試領域，5天內3次漲停；可川科技子公司首條400G/800G高速光模塊生產線投產，實現2連板。優迅股份因專注光通信前端收發電芯片，股價漲停20CM。快克智能、中瓷電子、科瑞技術、劍橋科技、世嘉科技、光迅科技等企業也因相關業務進展紛紛漲停。
國金證券研報指出，800G光模塊已成為市場主流方案，進入放量階段，而1.6T、3.2T等超高速率產品需求有望逐步崛起。光模塊技術正從可插拔向光電共封（CPO）演進。隨著AI數據中心資本開支擴張，預計2026年全球八大云服務廠商資本開支將達6020億美元，同比增長40%，這將推動光模塊產線進入建設景氣周期。
Choice數據顯示，近一個月內，共有20家CPO概念股獲得機構調研，包括中際旭創、源杰科技、鵬鼎控股、華工科技、華陽集團、乾照光電、云南鍺業、思瑞浦、銘普光磁等。其中，9家公司披露了機構來訪接待量，其余11家公司通過業績說明會與機構交流，但未披露具體接待量。
中際旭創在調研中表示，800G和1.6T光模塊需求持續增長，交付量快速攀升。兩種產品可共線生產，但因行業需求激增，仍需擴產以滿足新增訂單。公司3月展示了NPO、XPO、OCS等新產品，其中NPO有望率先在scale-up場景應用，預計2027年量產；XPO和OCS也在積極推廣中，量產時間同樣定于2027年。
源杰科技透露，100GEML、200GEML產品技術持續優化，市場需求取決于產能擴張情況。目前相關產品需求緊缺，電信市場25GPON、50GPON產品今年將進入起量階段，具體節奏取決于運營商部署。公司襯底供應商布局國內外，已簽署長期合作協議以保障產能需求。
鵬鼎控股表示，自2025年起，公司SLP產品將切入800G/1.6T高端市場并實現量產，3.2T產品已進入研發階段。公司加快淮安產業園、泰國基地等產能布局，未來將顯著提升高階產品產能。技術方面，公司已開發支持GPU模塊的高階HDI等技術，并參與客戶未來2-3代產品聯合開發，預計2026年AI服務器類產品將繼續強勁增長。
華工科技稱，國內外市場需求今明兩年將爆發式增長。海外市場方面，1.6T產品已向海外集成商、渠道商批量交付；800GLPO系列在北美頭部客戶獲得40萬只訂單，今年預計增至70-80萬只；北美4家客戶正在測試1.6TFRO、1.6TLRO產品；N客戶產品驗證推進中，近期將發出小批量樣品；北美O客戶預計下半年小批量供貨。高速率產品方面，公司已有40萬只1.6T在手訂單，3.2TNPO產品2026年將開始交付。
華陽集團表示，光通訊業務領域將加快光模塊零部件業務發展，同時積極拓展AI相關業務，包括為汽車智能化提供高AI算力支持，推出AIBOX產品；拓展數據中心與光通信等AI基礎設施領域，產品涵蓋光通訊模組、高速連接器等零部件。
乾照光電透露，10G/25G產品已完成送樣，預計2026年形成正式訂單并交付；50G/100G產品已進入流片階段。公司將與海信集團內其他光模塊公司協同合作，聚焦AI數據中心高速互聯核心需求，攻克VCSEL、MicroLED等光芯片核心技術。
云南鍺業稱，公司光纖級鍺產品產能為60噸/年，已穩定生產多年，客戶涵蓋國內知名光纖廠商。目前產能滿足市場需求，如有擴產計劃將公開披露。
思瑞浦表示，光模塊相關業務在2025年將持續成長，核心客戶份額穩步提升，新客戶進入放量階段。多款產品已在光模塊應用中規模化出貨，其中模擬前端（AFE）芯片為關鍵組件，公司已建立完整研發到量產能力并實現穩定交付。同時，公司圍繞高速光模塊持續推進在研項目。
銘普光磁稱，公司與客戶合作開發800GLPO方案，已實現小批量出貨；800GNPO與客戶聯合開發下一代應用需求；1.6T光模塊將配合客戶JDM開發。
