1月26日，A股市場三大指數(shù)集體走弱，此前備受關注的商業(yè)航天與半導體設備板塊出現(xiàn)深度回調。作為行業(yè)風向標的半導體設備ETF（561980）盤中跌幅一度突破3%，中微公司、北方華創(chuàng)、寒武紀等權重股集體走低，長川科技、海光信息等個股亦未能幸免。

資金流向數(shù)據(jù)顯示，盡管短期遭遇調整，半導體設備ETF仍獲得資金持續(xù)加倉。最近七個交易日該基金累計獲得4.60億元凈申購，最新規(guī)模突破36億元大關。這種"越跌越買"的現(xiàn)象，反映出部分投資者對板塊中長期價值的認可。值得注意的是，該ETF跟蹤的中證半導指數(shù)自2025年初以來累計漲幅接近翻倍，在科創(chuàng)芯片、半導體材料設備等同類指數(shù)中表現(xiàn)居首，權重股中微公司、北方華創(chuàng)等更是屢創(chuàng)歷史新高。

多重因素疊加導致本輪調整。市場分析認為，前期積累的豐厚獲利盤是主要誘因，部分資金選擇在高位兌現(xiàn)收益。更值得關注的是，近期多家權重股密集披露減持計劃：中微公司股東上海創(chuàng)投已完成1%股份減持；海光信息大股東藍海輕舟擬在未來三個月內減持不超過0.5%股份；拓荊科技則公告國家集成電路產業(yè)投資基金通過大宗交易減持297.76萬股，持股比例降至16.86%。

不過，減持行為并不完全等同于看空信號。以中微公司為例，其董事長減持部分股份或與稅務籌劃及員工激勵計劃相關，公司基本面依然強勁。最新業(yè)績預告顯示，中微公司2025年營業(yè)收入預計達123.85億元，同比增長36.62%；凈利潤預計在20.8億至21.8億元之間，增幅達28.74%-34.93%。拓荊科技的減持則被解讀為大基金"新老接力"的戰(zhàn)略調整，回流資金將通過二期、三期基金繼續(xù)投向半導體設備等核心領域，三期基金注冊資本超3440億元的規(guī)模為行業(yè)注入長期信心。

從產業(yè)周期看，半導體設備行業(yè)仍處景氣上行通道。國產CPU訂單放量、存儲芯片漲價周期、晶圓廠代工價格調漲等多重利好持續(xù)發(fā)酵。華福證券指出，存儲板塊業(yè)績釋放呈現(xiàn)明顯梯隊效應：模組廠商率先受益漲價潮，隨后設備廠商訂單增長，最終材料用量隨產能擴張?zhí)嵘Ｔ趪鴥却鎯Υ髲S融資擴產背景下，材料和設備環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益。

機構觀點呈現(xiàn)分化但整體偏積極。興業(yè)證券提醒關注本周北美科技巨頭財報周對A股的映射效應，特別是AI投資變現(xiàn)能力和資本開支持續(xù)性。財信證券建議采取"指數(shù)下探低吸、上行控制風險"的波段策略，在科技主線中重點篩選業(yè)績確定性標的。半導體設備ETF（561980）因其高設備含量（60%）和材料+AI芯片設計的綜合布局（三行業(yè)占比超90%），成為國產替代領域的核心配置工具。