在公募量化投資領域，一場以穩定性與體系化能力為核心的變革正在悄然展開。隨著市場從普漲轉向分化，2025年量化策略的適配性顯著提升，行業整體呈現回暖態勢。然而，單一策略在風格切換中的波動問題逐漸顯現，市場對量化產品“可持續、穩定超額”的要求愈發迫切。在這一背景下，中歐量化團隊通過創新策略與數智化升級，逐步構建起全鏈條協同的體系化Alpha能力，為行業提供了新的發展范式。
數據印證了這一策略的成效。截至2026年3月31日，中歐量化產品線整體管理規模已超130億元，產品關注度持續提升。其中，中歐中證500指數增強A近三年收益率達45.41%，超額收益25.88%，在銀河證券同類排名中位居前6%；中歐中證1000指數增強A同期超額收益亦達26.27%。大盤風格產品如中歐滬深300指數量化增強A，近一年收益率29.88%，超額收益16.09%，展現出較強的歷史超額能力。主動量化產品方面，中歐數據挖掘多因子A成立以來累計收益210.79%，超額收益152.45%，近十年、近五年、近三年均獲國泰海通五星評級；中歐小盤成長A近三年收益76.06%，超額收益57.02%，在成長風格中表現突出。
策略升級的背后，是人工智能與金融工程的深度融合。中歐量化團隊系統化投資組組長楊柳介紹，端到端模型并非簡單生成預測信號，而是將大量高維數據納入統一框架，通過深度學習模型刻畫復雜市場關系。例如，傳統因子體系可能忽略的非經濟含義數據，在端到端模型中得以綜合利用，從而捕捉更隱蔽的Alpha機會。為避免過擬合風險，團隊在數據處理上強調精細化與多元化，通過特征工程引入金融邏輯，控制模型搜索空間，提升魯棒性。“這本質上是人類智慧與機器智能的有機結合。”楊柳表示。
在組合與執行層面，優化器的引入進一步強化了策略的收益保留能力。隨著因子擁擠度上升，量化投資正從粗放組合轉向精細化調度。中歐量化團隊與上海交通大學智能計算研究院合作，引入前沿優化技術，使投資組合優化速度提升百倍。優化器被廣泛應用于跨產品、跨周期的公平交易與沖擊成本控制，例如在多個產品同時交易同一標的時，通過求解最優解降低交易摩擦。團隊聯合風控、IT、交易、運營等多部門梳理流程卡點，大幅提升交易效率，減少Alpha損耗。
多策略協同發力是中歐量化體系化優勢的另一體現。其產品線覆蓋滬深300、中證500、中證1000等主流寬基，并延伸至小盤量化、全市場選股、主題量化等領域。這種布局使得不同市場環境下均有相應工具可用，通過策略配比打造全產品線超額能力。例如，指數增強產品力爭在標的指數之上提供穩定超額，是風格清晰的配置工具；主動量化產品則在不同風格、主題上追求更具彈性的收益。這種“可復制、可擴展”的體系化能力，為投資者提供了“能進攻、能防守”的投資工具箱。
中歐基金量化投資總監曲徑將量化投資形容為“時間的朋友”。他指出，優質量化產品追求的Alpha具備時間復利價值，有望在長期熨平基準指數Beta的波動，為投資者提供更具性價比的體驗。這一理念在中歐量化的實踐中得到驗證：無論是寬基增強還是主動量化產品，均在不同市場周期中展現出持續挖掘超額的能力，為行業樹立了新的標桿。
