李嘉誠(chéng)家族再度上演資本騰挪大戲，其掌控的長(zhǎng)和系企業(yè)近期宣布出售英國(guó)最大配電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商UK Power Networks（簡(jiǎn)稱“UKPN”）全部股權(quán)，交易對(duì)價(jià)高達(dá)105.48億英鎊（約合1107.5億港元）。這一動(dòng)作不僅刷新了該集團(tuán)在英國(guó)基建領(lǐng)域的退出規(guī)模，更凸顯其“高位套現(xiàn)、循環(huán)投資”的經(jīng)典操作模式。

UKPN是長(zhǎng)和系2010年斥資57.75億英鎊收購(gòu)的核心資產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)著覆蓋倫敦及英格蘭東南部、東部地區(qū)，總長(zhǎng)度達(dá)19.2萬(wàn)公里的配電網(wǎng)絡(luò)，為850萬(wàn)家庭和企業(yè)提供電力服務(wù)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該資產(chǎn)在2024財(cái)年實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)4.67億英鎊，2025財(cái)年更飆升至11.49億英鎊，綜合資產(chǎn)凈值達(dá)55.84億英鎊。此次出售價(jià)格較原始投資溢價(jià)近一倍，長(zhǎng)江基建預(yù)計(jì)可錄得145億港元實(shí)際收益，資金將用于新投資及日常運(yùn)營(yíng)。

市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)積極，公告發(fā)布當(dāng)日長(zhǎng)和與長(zhǎng)江基建股價(jià)雙雙上漲4.52%，總市值分別達(dá)2482億港元和1688億港元。長(zhǎng)江基建董事會(huì)強(qiáng)調(diào)，交易時(shí)機(jī)精準(zhǔn)捕捉了當(dāng)前估值高點(diǎn)，既實(shí)現(xiàn)成熟投資變現(xiàn)，又為未來(lái)布局儲(chǔ)備彈藥。值得注意的是，交易現(xiàn)金將由長(zhǎng)江基建統(tǒng)籌調(diào)配，長(zhǎng)和不直接參與資金分配。

這并非長(zhǎng)和系首次大規(guī)模撤離英國(guó)市場(chǎng)。2026年初，該集團(tuán)牽頭財(cái)團(tuán)以25億英鎊收購(gòu)的英國(guó)鐵路車輛租賃公司UK Rails完成出售，累計(jì)回報(bào)達(dá)投資額兩倍；2025年通過(guò)電訊業(yè)務(wù)合并收回13億英鎊凈現(xiàn)金；同年擬以190億美元出售和記港口集團(tuán)大部分權(quán)益的計(jì)劃雖遇波折，但已顯露資產(chǎn)調(diào)整決心。更早前的2022年，集團(tuán)以8.67億英鎊出售英國(guó)水務(wù)公司25%股權(quán)；2020年則以100億歐元清倉(cāng)歐洲電信基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，涉及2.9萬(wàn)個(gè)通信發(fā)射塔。

房地產(chǎn)領(lǐng)域同樣出現(xiàn)戰(zhàn)略收縮。2021年長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)以12.09億英鎊出售倫敦總部大樓，四年間獲利48億港元；次年又以7.29億英鎊轉(zhuǎn)讓金融城寫(xiě)字樓5 Broadgate。在中國(guó)香港市場(chǎng)，2022年以207.7億港元出售波老道高端住宅項(xiàng)目，預(yù)計(jì)收益63億港元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近五年該家族通過(guò)各類資產(chǎn)處置累計(jì)套現(xiàn)超3500億港元。

長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)主席李澤鉅曾公開(kāi)表示：“我們不喜歡過(guò)度借貸，始終保持資金流動(dòng)性以捕捉更大交易機(jī)會(huì)。”這種“有買有賣”的靈活策略，使集團(tuán)在物業(yè)、電信、能源、交通等多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨周期運(yùn)作。隨著UKPN交易落地，李嘉誠(chéng)家族的資本版圖正從歐洲成熟市場(chǎng)向更具增長(zhǎng)潛力的區(qū)域傾斜，其“不賺最后一個(gè)銅板”的商業(yè)哲學(xué)再次引發(fā)市場(chǎng)熱議。